www.bmtpas.com Memasuki tahun 2026, kekhawatiran terhadap kemungkinan terjadinya krisis ekonomi kembali mencuat. Berbagai diskusi publik menyoroti apakah dunia—khususnya Amerika Serikat dan negara berkembang seperti Indonesia—akan menghadapi resesi atau justru mampu melewati fase perlambatan secara terkendali. Untuk menjawab pertanyaan tersebut, ekonom tidak bersandar pada satu indikator tunggal, melainkan menggunakan kombinasi sejumlah indikator makroekonomi utama. Enam indikator penting yang sering digunakan adalah GDP riil, kurva imbal hasil obligasi, tingkat pengangguran, indeks kepercayaan, kondisi sektor kredit dan perbankan, serta indeks stres keuangan.

Indikator pertama adalah GDP riil, yang mencerminkan kesehatan ekonomi secara umum. Proyeksi berbagai lembaga internasional menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi global pada 2026 cenderung melambat dibandingkan periode pra-pandemi, namun tetap berada di wilayah positif. Perlambatan ini lebih mencerminkan normalisasi pasca stimulus besar-besaran dan pengetatan kebijakan moneter, bukan kontraksi tajam. Di sisi lain, Indonesia diperkirakan tetap tumbuh sekitar 5 persen, didukung oleh konsumsi domestik dan stabilitas makroekonomi. Artinya, dari sisi pertumbuhan riil, belum terlihat sinyal krisis ekonomi global yang sistemik.

Indikator kedua, kurva imbal hasil obligasi (yield curve), sering dianggap sebagai alat prediksi resesi yang cukup andal. Inversi yield curve—ketika imbal hasil jangka pendek lebih tinggi dari jangka panjang—secara historis mendahului resesi di Amerika Serikat. Memasuki 2026, kurva imbal hasil cenderung kembali normal, meskipun relatif datar. Kondisi ini mengindikasikan bahwa risiko resesi tajam menurun dan ekonomi global lebih mengarah pada skenario soft landing.

Ketiga, tingkat pengangguran memberikan gambaran langsung tentang kondisi pasar tenaga kerja. Hingga awal 2026, tidak terlihat lonjakan pengangguran yang drastis di negara-negara utama. Pengangguran memang diproyeksikan naik tipis di beberapa negara maju, namun masih berada dalam batas wajar. Di Indonesia, tren pengangguran relatif stabil dengan kecenderungan menurun secara bertahap. Stabilitas ini memperkecil kemungkinan terjadinya kontraksi ekonomi yang dalam.

Indikator keempat adalah indeks kepercayaan bisnis dan rumah tangga. Kepercayaan yang masih berada di zona optimistis menunjukkan bahwa pelaku usaha dan konsumen belum menahan belanja secara ekstrem. Walaupun sikap kehati-hatian meningkat akibat ketidakpastian global, konsumsi dan investasi tetap berjalan. Hal ini menjadi penopang penting bagi pertumbuhan ekonomi di 2026.

Selanjutnya, kondisi sektor kredit dan perbankan menunjukkan stabilitas yang relatif baik. Tidak terlihat tekanan besar pada likuiditas perbankan maupun lonjakan kredit bermasalah secara sistemik. Pengetatan kredit memang terjadi, tetapi lebih bersifat selektif dan preventif.

Terakhir, Financial Stress Index seperti STLFSI menunjukkan tingkat stres keuangan yang rendah hingga moderat. Ini menandakan pasar keuangan masih berfungsi normal dan jauh dari kondisi krisis seperti tahun 2008.

Berdasarkan keenam indikator tersebut, prediksi ekonomi 2026 lebih mengarah pada perlambatan pertumbuhan global, bukan krisis besar. Risiko tetap ada, terutama dari faktor geopolitik dan perdagangan internasional, namun fondasi ekonomi masih cukup kuat. Dengan kebijakan yang hati-hati dan adaptif, 2026 berpotensi menjadi tahun konsolidasi ekonomi, bukan tahun krisis.